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文 | 赶碳号科技

光伏供应链上的中小企业，正在无声中凋零，以致很少有东说念主知说念他们也曾来过……

在这一轮光伏洗牌中，绝大无数中小企业，本色上是千里默的大无数，是信得过为龙头企业间恶性竞争买单的东说念主。光伏内卷，率先即是卷他们，有些企业以致没来得及发出一丁点声息，就照旧倒下。

是以，当赶碳号看到新动力车企业对待供应商迥然不同的两种气派时，内心五味杂陈：一方面，比亚迪仅靠一封邮件，就不错鼎力压榨供应商降价 10%，好意思其名曰"挖掘降本空间"，另一方面，特斯拉借重打脸竞争敌手，宣称供应链公司付款周期只消 90 天。

为什么有中国企业的场地，就一定要卷呢？确凿就仅仅因为咱们太贫寒了吗？

在刚刚终端的 2024 中国光伏行业大会上，正泰新能陆川说，当今逆变器之是以还不算太卷，是因为 SMA 还没死掉。假使哪天 SMA 也倒下了，逆变器行业再也莫得一个高价在那儿撑着，这个行业将很快卷成和光伏通常。以此来看，如果新动力车行业莫得特斯拉、莫得那些善待供应商的企业，这个行业会不会也卷到血流成渠呢？

咱们还确凿不见解笑比亚迪。当下，中小光伏企业在供应链中的境地，本色上和比亚迪的供应商们差未几——光伏辅材企业对客户的账期广漠进步了 3 个月。

一个极点的例子，胶膜企业海优新材，竟然要 252 天才能收到应收账款及应收单子，而主材企业弘元绿能的应对单子和应对款周期，更是高达 615 天——快要两年，才会"给钱"！在当下，谁能撑两年呢？

赶碳号摄于 2024 上海 SNEC 光伏展

辅材企业，两百多天才能收到钱！ 

特斯拉给供应链企业的付款周期是 90 天。而在光伏辅材企业海优新材、中来股份等企业的应收账款及应收单子盘活天数，都进步了 200 天！

在 22 家辅材代表企业中，独一明冠新材、苏州固锝的应收账款及应收单子盘活天数有所减少，玻璃龙头企业福莱特持平。其他企业应收账款及应收单子盘活天数，均有所高涨。

这讲明，辅材企业要主材企业要钱更难了；他们要是要保证以前出货，必须要给客户更长的账期才行。

赶碳号以为，被供应链企业压榨最犀利、糊口也最极重的，当属胶膜企业海优新材。去年，海优新材应收账款及应收单子盘活天数是 195.87 天，本年前三季度增多到了 251.66 天。

这粗略不错领略为海优卖出去了胶膜，要再等八个月，才能把钱收追思了。在供应链中独一这样的残障地位，企业还怎样能糊口和发展呢？

海优新材三季报线路，公司齐全营业总收入 20.53 亿元，同比下落 48.02%，归母净利润 -2.49 亿，亏欠同比扩大 230.07%。

同为二三线胶膜企业的鹿山新材、天洋新材、赛伍时间，应收账款及应收单子盘活天数也在增多。这反馈了胶膜企业在光伏产业中的不利地位。

值得一提的是头部企业福斯特，它去年应收账款及应收单子盘活天数独一 72.81 天，本年前三季也独一 80.22 天。龙头企业的上风地位尽头较着。

应收账款盘活天数；源流：Wind

另外一家值得提的企业是中来股份。它的应收账款及应收单子盘活天数，由去年的 96 天，增多到了 202 天，也与行业平均水平完全背离。

中来股份主业恰是光伏辅材中的背板和胶膜，后增多了电板、组件、光伏应用业务（电站）等业务。一般情况下，电板、组件的账期要比辅材短，而电站业务的账期要比辅材更长。

中来股份的应收款账期大幅度增多，然则财报中，咱们看不到光伏应用系统业务占比有较着增长迹象。

这段时辰，中来股份商量的另一个变化是，2023 年 2 月公司控股鼓吹由林建伟变更为浙能电力，本色抑遏东说念主变更为浙江省国资委。

然则，国资企业在商量上应该也会沟通应收账款及应收单子的盘活天数吧？固然在频繁情况下，国有企业的资金资本更低一些。

应收账款及应收单子盘活天数变化最大的，当属石英股份，由去年的 24.55 天，暴增至 135.30 天。原因倒是约略了了：客岁、去年市集上石英坩埚垂死，石英股份处于都备上风地位。现如今，硅片产能严重多余，除靠两毛八的超低电价补贴卷行业的高景在外，大部分硅片企业广漠亏钱，坩埚企业也由卖方市集转向了买方市集。

固然赶碳号看到辅材企业被主材"期凌"，被大企业"拖欠"，有些愁肠，感叹于营业单干的不自制。但关于更多中小微企业来说，能够参加大企业的供应商名单，照旧算詈骂常荣幸了。换句话说，能收到比亚迪邮件，能够被盘剥，自己亦然一种履历，是冲破头竞争过来的契机。能够被拖欠，总好过连订单都莫得，平直出局。

主材企业，靠供应商养着？

以海优新材所在的胶膜行业为例，上游被海外 POE 粒子企业拿持，卑劣被组件企业拖欠。当作"夹心饼干"的辅材企业，广漠不敢高杠杆运营。除了帝科股份、中来股份之外，其他企业的欠债率均低于 70%。

帝科股份原来规划融资裁汰欠债率的，岂料董事长、本色抑遏东说念主史卫利在定增时违法，使公司丧失了浅易行动融资的履历。

中来股份，当今是国企业了，企业信誉升迁了，欠债高点低点，对企业的商量安全影响也不大。

来自 WIND; 单元 %

在欠债率上，主材企业和辅材企业冰火两重天。光伏主材企业的欠债率广漠偏高，低于 70% 的较少。

光伏主材能高欠债运营，手上还有闲钱，一个伏击原因，即是见效压榨了供应商。令东说念主畏惧的是，弘元绿能的应对账款及应对单子盘活天数，竟然高达 614.56 天。而弘元绿能在去年的应对账款及应对单子盘活天数，亦然高达 384.67 天。究竟是哪些企业这样悲剧，被弘元绿能这样拖欠呢？

说句题外话，弘元绿能一直缺少"自律精神"的企业。本周在四川宜宾举行的 2024 中国光伏行业大会上，有 33 家光伏企业签署了自律契约，其中竟然莫得弘元绿能。据了解，弘元绿能从新就没参加过这样的会议和行动，完全游离在光伏行业之外，放飞自我。关于这种不肯担包袱的企业，不知在异日的国内招投标市集、投融资审批时，会不会也给一个"荒芜待遇"呢？

来自 WIND

主材企业固然高欠债率运营，然则资金压力莫得辅材企业大。毕竟，有些龙头企业手上货币现款填塞，其中应对账款及应对单子占了大头。

手上货币现款最多的，当属隆基绿能，在手现款弥远进步 500 多亿元。本年三季报线路，其货币资金高达 511 亿元，而应对账款及应对单子也高达 356 亿元。隆基绿能"手头的富裕"，恰是弥远"挤占"供应链企业而来的。

隆基绿能"占款"最多，有着小隆基之称的弘元绿能，则是欠款时辰最长。

跋文

能够欠别东说念主钱，天然是一种才气，体现了我方在产业链上的语言权和竞争上风。然则，在光伏生态照旧急剧恶化确当下，这种欠钱的才气，也不宜愚弄到极致。杀鸡取卵，通盘这个词生态摧毁了，接续就会遭到反噬，大企业也会受伤。

这其实无关乎法律和生意九游会体育，更多关乎说念义。尽量少挤占中小微企业的资金，这既是一种自制，更是一种尊重。如果连咱们我方都不尊重我方的同业，光伏又岂肯取得别东说念主的尊重呢？